Borsa İstanbul'da Enflasyon ve Faiz Kararına Odaklanma
Borsa İstanbul, enflasyon ve TCMB faiz kararına odaklanarak tepki çıkışları yaşadı. Piyasalarda döviz kurlarında yatay seyir, gösterge tahvil faizinde ise düşüş gözlemlendi. Önümüzdeki hafta açıklanacak olan enflasyon verileri ve TCMB'nin faiz kararı, yatırımcıların dikkatini çekiyor. Ekonomik programın en zayıf noktası olarak görülen enflasyon, faiz kararları için önemli bir referans oluşturuyor.
Ocak ayında enflasyon (TÜFE) yüzde 42.12 olarak açıklandı. Şubat ayı için piyasa beklentileri aylık yüzde 2.8-3.0 bandında, yıllık ise yüzde 40 olarak şekillendi. Bu durumda, yüzde 45 olan politika faizi için TCMB’ye bir alan açılmış olacak. 250 baz puanlık indirim olasılığı öne çıkarken, gerçekleşmelerin nasıl olacağı merak ediliyor.
Faiz İndirim Beklentileri Güçlendi
TCMB Başkanı Fatih Karahan, faiz kararları için otopilotta olmadıklarını belirtti. Şubat enflasyonu için aylık beklentiler, yüzde 3’ün üzeri hatta yüzde 4 civarında iken, sağlıkta muayene ücretlerinin düşürülmesiyle enflasyon tahminleri geriledi. Bu durum, TCMB’nin faiz indirim beklentilerini güçlendirdi.
Faiz indirimi gerçekleşirse, piyasalarda olumlu tepkiler görülebilir. Gösterge tahvil faizindeki düşüş ve borsada hareketlenen banka hisseleri, bu beklentiyi fiyatlıyor. Borsa İstanbul’da tepki çıkışları yaşanırken, temkinli bir görünüm korunuyor.
Yabancı Alımları Sürüyor
Yabancı yatırımcılar, son iki haftadır hisse senetlerinde alıma devam ediyor. TCMB verilerine göre, 21 Şubat ile biten haftada yabancı yatırımcılar 73.8 milyon dolarlık hisse senedi, 179.8 milyon dolarlık tahvil bono aldılar. Son iki haftada hisse senetleri alımları 182 milyon dolara, tahvil bono alımları ise 2.030 milyon dolara ulaştı.
Yabancıların hisse senedi alımlarına başlaması için henüz erken olduğu belirtiliyor. 21 Şubat haftasında TCMB rezervleri ve kur korumalı mevduatta düşüş, yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatlarında ise artış görüldü. Bu durum, yabancıların enflasyon ve TCMB kaynaklı gelişmelere kayıtsız kalmadığını gösteriyor.
Faiz Cazibesini Koruyor
Yüksek faiz ve rezervler, döviz kurları üzerinde baskısını sürdürüyor. Bu durum, kur geçişkenliğindeki azalma nedeniyle enflasyondaki gerilemeye katkı sağlıyor. Ocak-şubat döneminde döviz sepetindeki artış, ortalama yüzde 3.7 civarında iken, enflasyonun (TÜFE) yüzde 8 olması bekleniyor.
Türkiye’de TCMB’nin politika faizi yüzde 45, yıllık tahvil faizi yüzde 38, 10 yıllık ise yüzde 28 ile cazibesini koruyor. Yabancıların ağırlıklı olarak tahvil bonoya yönelmeleri, bu görünümden kaynaklanıyor. Faiz düştükçe yabancıların tavırlarının ne yöne evrileceği, piyasaların seyri açısından önemli olacak.
Dış Piyasalarda Dalgalı Seyir
Dış piyasalarda dalgalı bir seyir gözlemleniyor. ABD ve Rusya arasındaki uyum, iyimserlikle karşılandı. ABD Başkanı Trump, Ukrayna Başkanı Zelenski ile yaşanan diplomatik gerginlik sonrası, barışa hazır olmadığını belirtti. Bu durum, yeni belirsizlikler oluşturdu.
ABD borsaları, bu gelişmeler ışığında dalgalı bir seyir izledi. Altın fiyatlarındaki geri çekilme, ABD tahvil faizlerindeki düşüşe rağmen dolardaki değerlenme ile ilişkilendiriliyor. Piyasalarda güvenli liman ihtiyacı azalırken, ABD tahvilleri ve dolar öne çıkıyor.
Borsada Tepki Zayıf Kaldı
Borsada trend desteğinden gelen tepki çıkışı henüz güç kazanmış görünmüyor. İlk destekler 9.420-9.400 seviyelerinde, bu seviye kısa dönem için önemli. Bu seviyeye geri çekilmeler, tepki alımlarıyla karşılaşabilir. Aksi takdirde, satış baskısının devamıyla daha alt destek noktaları gündeme gelebilir.
Yukarı yönlü hareketin devamında ise 9.850 ve 10.000-10.100 ilk direnç seviyeleri olarak görülüyor. Çıkışın güç kazanması için 10.100 seviyesinin geçilmesi gerekecek. Endekste destek noktalarında tepki alımlarının görüldüğü, buna karşılık direnç seviyelerinin geçilmekte zorlandığı piyasa görünümü korunabilir.